4月24日，凯赛生物发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为32.95亿元，同比增长11.4%；归母净利润为5.61亿元，同比增长14.68%；扣非归母净利润为5.21亿元，同比增长12.04%；基本每股收益0.82元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为10.23亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯赛生物2025年年报进行智能量化分析。
报告期内，公司营收为32.95亿元，同比增长11.4%；净利润为5.3亿元，同比增长11.57%；经营活动净现金流为4.04亿元，同比下降50.77%。
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为33亿元，同比增长11.4%，去年同期增速为39.91%，较上一年有所放缓。
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.97%，近三个季度增速持续下降。
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.4%，税金及附加同比变动-6.51%，营业收入与税金及附加变动背离。
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较BG大游期初增长41.86%，营业收入同比增长11.4%，应收票据增速高于营业收入增速。
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.99%，营业成本同比增长6.59%，存货增速高于营业成本增速。
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.99%，营业收入同比增长11.4%，存货增速高于营业收入增速。
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.4%，经营活动净现金流同比下降50.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.763低于1，盈利质量较弱。
报告期内，公司毛利率为34.22%，同比增长9.5%；净利率为16.07%，同比增长0.16%；净资产收益率（加权）为3.49%，同比下降19.03%。
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.49%，同比下降19.03%。
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.49%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.6%，三个报告期内平均值低于7%。
报告期内，公司资产负债率为10.75%，同比下降47.84%；流动比率为5.85，速动比率为5.13；总债务为5.03亿元，其中短期债务为3.14亿元，短期债务占总债务比为62.43%。
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.14%，营业成本同比增长6.59%，预付账款增速高于营业成本增速。
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.9亿元，较期初变动率为120.11%。
项目20241231期初其他应付款（元）8510.42万本期其他应付款（元）1.87亿
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为15.7亿元、8.4亿元、7.4亿元，公司经营活动净现金流分别5.7亿元、8.2亿元、4亿元。
报告期内，公司应收帐款周转率为12.1，同比增长0.31%；存货周转率为1.65，同比增长7.66%；总资产周转率为0.15，同比下降1.71%。
• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为66亿元，固定资产为36.5亿元，在建工程超过固定资产。
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