创新药受益于政策定调加刚需扩容。生物医药升格新兴支柱，基药目录首纳一类新药，医保谈判保基本、商保补高端。叠加老龄化慢病肿瘤需求刚性，国产替代加出海双击，政策给利润空间、需求给放量斜率，长线持有的确定性就来自这里。下半年创新医疗板块的机会大概率是结构性的，而非普涨行情，这意味着选股能力将直接决定收益差距。能够在细分赛道之间灵活调配、在个股层面挖掘真正具备创新壁垒的企业，才是我心目中理想的管理人。东方创新医疗的基金经理许文波拥有化学专业博士背景和近十年的证券从业经验，这种学术与实务的结合在医药投资领域尤为稀缺。从他的管理思路来看，基金采用自上而下与自下而上相结合的策略，中观层面优选景气回升的创新产业链、设备更新等方向，微观层面则偏向业绩增长确定性较高的龙头白马和具备潜在阿尔法的成长标的。这种框架在震荡市中表现出较强的适应性，既能避免陷入单纯的主题炒作，又能在行业分化时找到真正受益创新浪潮的企业。下半年我预计医药板块内部轮动会加快，而东方创新医疗的灵活配置能力，使其有望在复杂环境中跑出超额收益。基于对管理人能力的认可，我愿意在当前阶段逐步建仓。
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